Taxa de juros de referência – o que é exatamente?

A taxa de referência suíça é calculada e publicada trimestralmente pelo Escritório Federal de Habitação (BWO). Simplificando, trata-se da taxa média juros de hipoteca que os bancos na Suíça cobram pelos seus financiamentos. Para calculá-la, o BWO baseia-se nos dados do Banco Nacional Suíço (SNB), o qual registra as taxas de juros de todas as principais hipotecas nacionais dos bancos, para calcular uma média ponderada dessas taxas, a qual é arredondada para o quarto de ponto percentual mais próximo.

Por que isso é importante para os inquilinos?

Porque a taxa de referência influencia diretamente o valor dos aluguéis. Quando a taxa sobe, os proprietários podem aumentar o aluguel, já que seus custos de financiamento também aumentaram — e é exatamente isso que eles fazem. Por outro lado, quando a taxa de referência cai, os inquilinos podem solicitar uma redução do aluguel, porém isso não acontece automaticamente. Cada inquilino precisa agir ativamente e exigir, por escrito, a redução no valor do aluguel.

O que isso significa na prática para o valor do aluguel? Um aumento ou redução da taxa de referência em 0,25 pontos percentuais corresponde a um ajuste de aproximadamente 3% no aluguel (esse percentual pode variar um pouco dependendo do valor da taxa).

Redução de 1,50% para 1,25%

Em setembro de 2025, o BWO anunciou que a taxa de referência caiu de 1,50% para 1,25%. O que isso significa? Por exemplo, para um apartamento médio de 3 quartos (4,5 cômodos) na cidade de Zurique, com um aluguel mensal líquido de 3.500 CHF, a redução no aluguel seria de cerca de 100 CHF, caindo para aproximadamente 3.400 CHF por mês. O novo valor do aluguel passa a valer somente a partir do próximo prazo possível de rescisão do contrato.

Aluguéis estáveis?!

Desde sua introdução em 2008, a taxa de referência tem apresentado uma tendência geral de queda. Naquela época, estava em 3,50%. Mais recentemente, foi reduzida em março de 2025, de 1,75% para 1,50%. Contudo, teve aumentos em dezembro de 2023, de 1,50% para 1,75%, e em junho de 2023, de 1,25% para 1,50%.

Como a taxa de referência é arredondada e só pode ser ajustada a cada três meses, as variações nas taxas hipotecárias não impactam imediatamente os aluguéis, mas sempre com algum atraso. Isso proporciona uma certa segurança de planejamento para proprietários e inquilinos. No entanto, não se pode dizer que os aluguéis sejam totalmente estáveis. A cada redução ou aumento da taxa, uma das partes — proprietário ou inquilino — pode solicitar um ajuste no valor do aluguel. Por isso, são enviadas inúmeras cartas e contratos atualizados.